비트코인 가격은 지난 24시간 동안 1.7% 하락한 84,575달러 선에서 거래되고 있습니다. 이는 이번 주 초 87,000달러 영역에서 강한 저항에 부딪힌 후 상승세를 회복하는 데 어려움을 겪고 있기 때문입니다. 이러한 조정은 비트코인과 전통적인 거시경제 자산 간의 이례적인 괴리 속에서 발생했습니다 이더리움 선물거래 . 금(gold) 가격이 올해 들어 가장 부진한 월간 실적을 기록하고 장기 국채 금리가 상승하는 동안에도, 이 디지털 자산은 상대적인 회복력을 보여주었습니다. 일일 거래량은 373억 달러 수준을 유지했으며, 비트코인의 시가총액은 약 1조 7천억 달러를 기록했습니다.
최근의 가격 움직임은 시장의 숨 고르기 양상을 보여줍니다. 목요일 비트코인은 장중 최고치인 87,085달러를 기록한 후 84,614달러에서 84,887달러 사이에서 거래되었습니다. 85,000달러 선은 중요한 단기 저항선으로 부상했으며, 이를 돌파할 경우 86,000달러 및 지난 9월 고점인 87,600달러까지 상승할 가능성이 있습니다. 반면, 84,200달러 선이 무너질 경우 83,841달러, 나아가 83,500달러까지 하락할 수 있습니다. 이러한 좁은 거래 범위는 시장이 향후 방향성을 결정지을 새로운 촉매제를 기다리고 있음을 시사합니다.
최근 가격 흐름에서 주목할 점은 전통적인 거시경제적 요인들과의 상관관계가 끊어졌다는 것입니다. 지난 9월, 30년 만기 국채 금리는 5.62%에 도달했고 10년 만기 국채 금리는 일시적으로 5.29%를 기록했으며, 금 가격은 8.5% 하락했습니다. 통상적으로 실질 모기지 금리 상승은 위험 자산에 악재로 작용하지만, 같은 기간 비트코인은 12% 상승했습니다. 이러한 괴리는 최근 비트코인 가격 움직임이 광범위한 화폐 가치 하락(인플레이션) 우려보다는 기관 자금 흐름과 시장 구조적 요인에 의해 주도되고 있음을 시사합니다.
현물 비트코인 ETF 데이터가 이러한 분석을 뒷받침합니다. 상반기에 부진한 흐름을 보였던 이 상품은 5월과 9월에 각각 약 35억 달러와 26억 달러의 자금 유입을 기록했습니다. 9월에 있었던 SEC의 승인 조치는 며칠 전 의회에서 관련 법안이 통과되지 못한 상황에서 나온 최초의 실질적인 규제적 촉매제였습니다. 이러한 차이는 실질적으로 중요합니다. 시장 구조 관련 입법이 2027년까지 지연될 가능성이 높기 때문에, 현물 ETF에 대한 규제는 입법이 아닌 행정적 조치로 이루어질 것입니다. 이는 현물 시장을 활성화하기에는 충분하지만, 장기적인 정책적 토대로서는 다소 취약할 수 있습니다.
옵션 시장의 데이터는 시장의 기대가 어디에 집중되어 있는지를 보여줍니다. 한 투자자는 7월 35일 만기 행사가 9만 달러 콜옵션을 총 5,000계약(명목 가치 3억 4,600만 달러) 규모로 매수했으며, 이와 별도로 12월 27일 만기 행사가 9만 달러 콜옵션도 공격적으로 매수했습니다. 이러한 포지션은 7월 만기 물량을 중간선거, 분기별 국채 발행(Treasury refunding), 11월 연준(Fed) 회의가 포함된 시기로 이월(rolling)하는 형태를 띠고 있습니다. 이는 투자자들이 단순히 기술적 돌파를 노리는 것이 아니라, 특정 날짜에 예정된 주요 이벤트를 중심으로 포지션을 구축하며 선거 이후의 시기를 대비하고 있음을 시사합니다.
연준 회의는 7월 27~28일에 열릴 예정입니다. 윌리엄스 연준 이사가 추가 조치의 시급성이 없다고 언급하고 5월 근원 개인소비지출(PCE) 물가상승률이 예상치인 3.3%보다 낮은 3.0%를 기록함에 따라, 금리 정책은 현 수준을 유지하는 방향으로 가닥을 잡고 있습니다. 앞으로 다가올 시기에는 주요 이벤트들이 집중되어 있습니다. 12월 3일에는 중간선거 관련 사안과 분기별 국채 상환(refunding) 일정이 예정되어 있으며, 12월 11일에는 (추수감사절 연휴 직후인) 임시 예산안(continuing resolution)의 효력이 만료됩니다. 즉, 향후 6~8주 동안 시장의 향방을 가를 중요한 분기점들이 이어지는 셈입니다.
9월 고용 지표는 최근 경제 상황을 가늠할 첫 번째 시험대가 될 전망입니다. 시장은 신규 일자리 8만 4천~9만 3천 개 증가와 실업률 5.1% 유지를 예상하고 있습니다. 특히 주목되는 지표는 평균 임금 상승률로, 전년 대비 3.0%를 기록할 것으로 예상되는데 이는 2021년 5월 이후 가장 낮은 수치입니다. 예상보다 낮은 임금 상승률은 금리 인상에 대한 우려를 완화하여 비트코인에 호재로 작용할 수 있는 반면, 지표가 강하게 나올 경우 추가 긴축에 대한 우려가 다시 고조될 수 있습니다.
현재 비트코인 매도세는…